Your own personal AI assistant. Any OS. Any Platform. The lobster way. 🦞
https://github.com/openclaw/openclaw
by Peter Steinberger
https://github.com/steipete
Started like
WhatsApp relay
warelay → clawdis → clawdbot → moltbot → openclaw
Peter Steinberger
Rebrand jako incident: virální příběh OpenClaw od utility k platformě
V lednu 2026 se kolem jednoho open‑source projektu ukázalo něco, co se někdy možná trochu přehlíží: pojmenování nemusí být jen kosmetika.
OpenClaw je "personal AI assistant", který běží na vašich zařízeních a odpovídá přes kanály, které už používáte
OpenClaw is a personal AI assistant you run on your own devices. It answers you on the channels you already use
(WhatsApp, Telegram, Slack, Discord, Google Chat, Signal, iMessage, Microsoft Teams, WebChat),
plus extension channels like BlueBubbles, Matrix, Zalo, and Zalo Personal.
It can speak and listen on macOS/iOS/Android, and can render a live Canvas you control.
README explicitně říká:
"The Gateway is just the control plane — the product is the assistant."
Zdroj: README
https://github.com/openclaw/openclaw/blob/main/README.md
warelay → clawdis → clawdbot → moltbot → openclaw
Co uživatelé často uvádějí jako výrazný přínos (příklad z praxe):
„hands-free“ zadávání úkolů přes existující kanál
(Siri → iMessage → agent), který pak vrátí návrhy (události, ceny, alternativy)
„tvůj stroj = tvoje pravidla“
Přejmenování z Clawdbot na Moltbot proběhlo po požadavku Anthropic kvůli trademarku spojenému se značkou/mascotem Claude Code;
autor uvádí, že byl slušně „forced“ přejmenovat.
Zdroj: Business Insider
https://www.businessinsider.com/clawdbot-changes-name-moltbot-anthropic-trademark-2026-1
Samotný rebrand vyvolal chaos kolem účtů/napodobování a byl popisován jako bezpečnostní problém, ne jen marketing.
Zdroj: TechRadar
https://www.techradar.com/ai-platforms-assistants/moltbot-briefly-becomes-the-internets-favorite-ai-chatbot-after-chaotic-rebrand
Přechod warelay → CLAWDIS je doložen autorovým veřejným postem na X (datum na stránce může být zobrazeno jen přihlášeným; text je dohledatelný): https://x.com/steipete/status/1996622282580795807
Nezávislý rozhovor uvádí, že Steinberger v lednu udělal přes 6 600 commitů. Zdroj: The Pragmatic Engineer
https://newsletter.pragmaticengineer.com/p/the-creator-of-clawd-i-ship-code
Původ názvu PSPDFKit jako „Peter Steinberger PDF Kit“ (nikoliv „Post Script“) popisuje firemní blog po rebrandu na Nutrient: https://www.nutrient.io/blog/product-rebrand-pspdfkit-evolution-nutrient-engineering-perspective/
2) Časová osa jmen a co které "jméno" tvořilo či optimalizovalo
Dost pravděpodobný začátek timeline
„WhatsApp Relay“ a některé detaily kroků uvádí článek NxCode https://www.nxcode.io/resources/news/openclaw-complete-guide-2026
warelay / „WhatsApp relay“
Nejpravděpodobnější motiv: čistě popisná utilita. Jméno říká, co to dělá.
https://github.com/steipete/warelay
a autorův příspěvek o přejmenování.
CLAWDIS
Posun od „funkce“ k „identitě“: kratší název, více brand‑ready.
Popis:
warelay is now CLAWDIS. Stil have to wrap up the release for this one tho... @openclaw added some features. group chat is the winner!
http://clawdis.ai
Had to rename since Telegram support is coming and WhatsApp RELAY really didn't fit anymore.
zdroj
https://x.com/steipete/status/1996622282580795807
Clawdbot
Růstová fáze: jméno, které se možná „přilepí“ a existující pozornost kolem Claude/Clawd.
Cena za růst: riziko kolize s cizím trademarkem.
Kontext: Business Insider
https://www.businessinsider.com/clawdbot-changes-name-moltbot-anthropic-trademark-2026-1
Moltbot
„Molt“ (svlékání krunýře) je chytrá metafora pro růst a současně odstup od kolizního názvu.
Rebrand den ale ukázal, že jméno je i bezpečnostní povrch (účty, typosquatting, scamy).
Kontext: TechRadar
https://www.techradar.com/ai-platforms-assistants/moltbot-briefly-becomes-the-internets-favorite-ai-chatbot-after-chaotic-rebrand
OpenClaw
Stabilizace: „Open“ (open‑source + komunita) a „Claw“ (kontinuita maskota), plus lepší vyslovitelnost než Molt.
3) Co z #OpenClaw dělá něco víc než „dalšího bota“
3.1 Control plane jako designový trik
Většina botů je „jedna integrace“.
OpenClaw si v README vyloženě buduje architekturu:
Gateway je control plane (řízení), produkt je asistent (chování a kompetence). To je užitečná zkratka, protože:
dovoluje přidávat kanály bez změny „produktové identity“;
odděluje bezpečnostní vrstvu (gateway) od agentní vrstvy (asistent);
umožňuje škálovat skrz konfiguraci, onboarding a politiky.
„tvůj stroj = tvoje pravidla“
Samozřejmě i tvoje rizika použití beta verze - což bude tak cca do května?
Tzn beta-verzi ale i LLM používej s rozumem
3.2 Bezpečnost není doplněk, ale default
README má explicitní část o tom, že OpenClaw se připojuje na reálné messaging povrchy a příchozí DM je třeba brát jako nedůvěryhodný vstup;
popisuje i defaultní „pairing“ politiku pro neznámé odesílatele a allowlist.
Zdroj:
https://github.com/openclaw/openclaw
4) Možná méně známé souvislosti: proč to dává smysl právě u P. Steinbergera
4.1 Dlouhodobé téma: „hookovat“ chování bez přepisování systému
Steinberger je známý knihovnami pro runtime hooking/swizzling. InterposeKit je „modern library to swizzle elegantly in Swift“ a repozitář je archivovaný (read‑only).
https://github.com/steipete/InterposeKit
Aspects je podobně známá AOP‑like hooking knihovna a také je archivovaná. https://github.com/steipete/Aspects
Interpretace: AI asistent, který se „vkládá“ mezi vás a nástroje/kanály, je konceptuálně stejný druh přemýšlení, jen posunutý z runtime do workflow vrstvy.
4.2 Rebrand není nová zkušenost
U rebrandu PSPDFKit → Nutrient je v blogu vysvětlen původ názvu
(Peter Steinberger PDF Kit) i to, proč se starý název stal limitující po rozšíření portfolia.
www.nutrient.io/blog/product-rebrand-pspdfkit-evolution-nutrient-engineering-perspective/
4.3 Tempo jako faktor rizika
Nezávislý rozhovor (Pragmatic Engineer) uvádí přes 6 600 commitů v lednu. Takové tempo zvyšuje šanci, že se „provozní“ věci (naming, bezpečnost účtů, domény) budou řešit až ve chvíli, kdy už hoří. https://newsletter.pragmaticengineer.com/p/the-creator-of-clawd-i-ship-code
5) Lekce, kdo může možná zítra „zvirálnět“
Pokud jste již relativně zkušený tak připravte rebrand jako release, ne jako tweet.
Doména, GitHub.org, npm balíček, X handle: zajistit dopředu.
Redirecty a migrační skripty: mít hotové předem.
V rebrand okně minimalizovat „gap“, kdy je handle volný.
Threat model pro jméno.
Typosquatting (balíčky, domény), falešné repozitáře, fake rozšíření do editorů.
V době AI nástrojů se navíc přidává „impersonation“ přes scamy na sociálních sítích.
Kontext: TechRadar
https://www.techradar.com/ai-platforms-assistants/moltbot-briefly-becomes-the-internets-favorite-ai-chatbot-after-chaotic-rebrand
Trademark kolize je otázka pravděpodobnosti, ne morálky.
Pokud název připomíná velkou značku, v okamžiku úspěchu se kolize materializuje.
Steelman (3 férové pohledy):
A) ochrana proti záměně značky/phishingu,
B) brzdění open‑source inovace a přesun nákladů na autora,
C) pragmatická domluva bez eskalace, ale i tak je rebrand rizikový.
Kontext: Business Insider
https://www.businessinsider.com/clawdbot-changes-name-moltbot-anthropic-trademark-2026-1
Jedna architektonická věta, která drží celý projekt pohromadě.
„Gateway je control plane“ je příklad: pomáhá uživatelům, médiím i contributorům.
6) Závěr
Pět jmen v řadě vypadá jako chaos.
Z jiného úhlu je to rychlý „kurz reality“: jméno určuje, kdo vás najde a kdo vás může napodobit;
jméno určuje, s kým se srazíte právně;
jméno určuje, jestli rebrand bude hladký, nebo se z jména skoro stane bezpečnostní incident.
OpenClaw je proto zajímavý nejen jako nástroj, ale jako případová sonda o tom, jak se open‑source projekt stává infrastrukturou.
Vybrané zdroje:
https://github.com/openclaw/openclaw
https://www.businessinsider.com/clawdbot-changes-name-moltbot-anthropic-trademark-2026-1
https://www.techradar.com/ai-platforms-assistants/moltbot-briefly-becomes-the-internets-favorite-ai-chatbot-after-chaotic-rebrand
https://newsletter.pragmaticengineer.com/p/the-creator-of-clawd-i-ship-code
https://www.nutrient.io/blog/product-rebrand-pspdfkit-evolution-nutrient-engineering-perspective/
https://x.com/steipete/status/1996622282580795807
https://www.nxcode.io/resources/news/openclaw-complete-guide-2026
https://github.com/steipete/InterposeKit
https://github.com/steipete/Aspects
https://www.reddit.com/r/openclaw
CodexBar
https://github.com/steipete/CodexBar
Peter Steinberger
steipete · he/they
📍 Vienna ↔ London | 🤖 Polyagentmorous builder | 🚀 Ex-PSPDFKit Founder
You must use AI! Don’t use AI!
Trading: odhad pravděpodobnosti a vztah riziko ↔ pravděpodobnost
Zadání
1) bez páky (cash, bez marginu)
2) pouze long Call / long Put (ztráta max = zaplacené premium)
1) Bez páky (cash, bez marginu)
Fakta
- U jedné akciové pozice bez páky je maximální ztráta na pozici 100 % vložené částky (při pádu ceny na nulu); není zde margin call z páky.
- Když do jedné pozice dáte podíl kapitálu **w** (zbytek držíte v cash),
pak přibližně platí: ztráta účtu ≈ **w × ztráta podkladu** (ignoruje dividendy, FX, gapy a poplatky).
Interpretace (co typicky zvyšuje/snižuje pravděpodobnost velké ztráty)
- Vyšší riziko bez páky obvykle znamená:
(a) vyšší **koncentraci** (větší w), nebo
(b) volatilnější titul/portfolio.
- Pro pevný práh ztráty účtu **a** to znamená: čím vyšší w, tím menší pohyb podkladu stačí, aby nastal drawdown ≥ a → pravděpodobnost překročení prahu roste.
2) Pouze long Call / long Put (kupujete opce, neprodáváte)
Fakta (omezení ztráty)
- U **long call** je maximální ztráta omezená na zaplacené **premium**
(počáteční vklad do opce). To platí vždy pro kupujícího (long).
- U **long put** je maximální ztráta také omezená na zaplacené **premium** (počáteční vklad do opce). Ano, Put lze „vždy“ takto omezit, pokud jste kupující (long).
- Pokud byste opce **prodával** (short), omezení na vklad obecně neplatí (např. nekrytý call může mít velmi vysoké riziko).
Fakta (pravděpodobnost plné ztráty premium při držení do expirace)
- Long call může expirací skončit bezcenně (OTM), typicky když **S_T ≤ K**.
- Long put může expirací skončit bezcenně (OTM), typicky když **S_T ≥ K**.
- Čím kratší expirace a/nebo čím více OTM, tím vyšší je šance, že opce skončí OTM (a premium ztratíte celé), protože roli hraje časová hodnota (time decay).
Interpretace (jak se mění „riziko“ oproti akcii bez páky)
- Opce často sníží maximální ztrátu účtu, pokud premium tvoří malý podíl kapitálu
(např. 1–3 % účtu na jeden obchod).
- Současně ale může zvýšit pravděpodobnost „ztratím 100 % vloženého premium“, zvlášť u krátkodobých/OTM opcí.
- Proto je užitečné rozlišovat dvě otázky:
1) Jak velká může být ztráta (tail / worst-case)?
2) Jak často nastane „ztráta“ (např. opce OTM)?
Praktický postup odhadu (stručně, bez „magického čísla“)
Fakta
- Musíte definovat událost a horizont, např.:
- P (drawdown účtu ≥ 10 % do 30 dnů),
- P (ztráta premium = 100 % do expirace),
- P (margin call) (tady pro režim 1) bez páky typicky ne).
- Pro opce je minimum spočítat:
- pravděpodobnost OTM při expiraci,
- pravděpodobnost být nad break-even (call: K + premium; put: K − premium).
Interpretace
- V praxi dělejte scénáře (optim/base/stres) změnou volatility, gapů a režimu.
- Stanovte dopředu, co by vám změnilo názor (nová data, změna volatility, změna trendu, změna fundamentu, změna korelací).
Závěr (1:1)
1) Bez páky:
riziko roste hlavně s koncentrací (w) a volatilitou podkladu; max ztráta na pozici je 100 % vložené částky, margin call z páky typicky není.
2) Pouze long Call/Put:
ztráta je vždy omezená na premium (počáteční vklad) jak u call, tak u put, pokud jste kupující (long); zároveň často roste šance, že premium ztratíte celé (OTM do expirace), zejména u krátkých a OTM opcí.
Zdroje
- Investor.gov – An Introduction to Options:
- OCC – Characteristics and Risks of Standardized Options (ODD):
https://www.theocc.com/company-information/documents-and-archives/options-disclosure-document
- Cboe – Equity Option Long Call KID (PDF):
https://cdn.cboe.com/resources/participant_resources/kid/EN/Equity_Option_Long_Call_KID.pdf
- Cboe – Equity Option Long Put KID (PDF):
https://cdn.cboe.com/resources/participant_resources/kid/EN/Equity_Option_Long_Put_KID.pdf
- FINRA – Rule 2264 (Margin Disclosure Statement):
https://www.finra.org/rules-guidance/rulebooks/finra-rules/2264
2 - 4 základní opční kombinace pro snížení rizika při očekávaném výkyvu
1) Protective put (akcie + koupený Put)
- Efekt: podlaha na ztrátu (definuje min. prodejní cenu).
- Max. ztráta (na akcii, bez poplatků): (S0 − K) + P.
- Cena: premium P snižuje výnos; časový rozpad.
Příklad: S0=100, Put K=90, P=2 → max. ztráta = 12.
2) Collar (akcie + koupený Put + vypsaný Call)
- Efekt: podlaha (Put) + strop (Call).
- Net premium N = P_put − P_call.
- Max. ztráta: (S0 − K_put) + N.
- Max. zisk: (K_call − S0) − N.
- Varianta: „zero-cost collar“, když P_call ≈ P_put.
Příklad: S0=100, Put 90 za 2, Call 110 za 1.5 → N=0.5
- max. ztráta = 10.5
- max. zisk = 9.5
3) Put debit spread (koupený Put + vypsaný Put níž)
- Efekt: levnější než samotný Put, ale ochrana má strop.
- Max. riziko (samotný spread): čistý debit.
- Jako hedge k akcii: dobře tlumí střední pokles, slabé proti krachu.
Příklad hedge: S0=100, long Put 95 (3), short Put 85 (1) → net 2
- když ST=80: akcie −20; spread max +10; po prémii +8 → celkem −12
- když ST=0: akcie −100; spread pořád max +8 → celkem −92
4) Long straddle (koupený Call + koupený Put, stejný strike)
- Efekt: sázka na velký pohyb oběma směry s omezenou ztrátou.
- Max. ztráta: součet prémií.
- Break-even: strike ± (součet prémií).
- Nevýhoda: vysoký časový rozpad.
Příklad: strike 100, prémie celkem 6 → BE 94 a 106; max. ztráta 6.
Zdroje:
- https://www.theocc.com/getmedia/a151a9ae-d784-4a15-bdeb-23a029f50b70/riskstoc.pdf
- https://www.schwab.com/learn/story/what-are-options-collars
- https://www.schwab.com/learn/story/can-protective-puts-provide-temporary-shield
- https://www.optionseducation.org/strategies/all-strategies/long-straddle
- https://www.optionseducation.org/strategies/all-strategies/collar-protective-collar
- https://www.optionseducation.org/strategies/all-strategies/bear-put-spread
LLM odpověď na kritiku:
Kritické zhodnocení slabin uvedeného „výpočtu rizika“
### Fakta, kde má text pravdu (a je užitečný)
1) Normalita / „fat tails“ (tlusté konce rozdělení)
- Směr výtky je správný: modely založené na normalitě často podceňují extrémy.
- Regulace tržního rizika proto pracuje i s Expected Shortfall (ES) a stresovými obdobími.
- Zdroj: BIS/BCBS (Market Risk, FRTB): https://www.bis.org/bcbs/publ/d352.pdf
2) Poplatky a exekuce (bid–ask, skluz)
- Je správně, že spread a skluz jsou reálné a kumulují se.
- Zdroj (edukační, ne peer-review): https://www.binance.com/en/academy/articles/bid-ask-spread-and-slippage-explained
3) Margin call / autolikvidace
- Je správně, že margin riziko není jen „páka ano/ne“; existují maintenance margin a nucené likvidace.
- Zdroj (edukační): https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/margin-know-what-is-needed.html
4) „Žádná data/studie“ (chybí backtesty)
- Validní: bez backtestu/simulace je tvrzení o riziku slabé a snadno zavádějící.
5) Risk/trade max 1–2 %
- Běžná heuristika v edukačních textech pro nováčky (není univerzální „pravda“).
- Zdroj (edukační):
https://roklen24.cz/trading-neni-investovani-co-by-mel-vedet-kazdy-novacek/
### Slabiny / nepřesnosti v tom textu (co bych opravil)
6) „Extrémy reálně 2–5× častější“
- Příliš konkrétní bez definice: jaký práh extrému, jaké aktivum, jaký horizont?
- Směr je OK (podcenění), ale násobek může být jiný.
- EVT (intro text): https://repub.eur.nl/pub/12381/ExtremeValueTheory_2003.pdf
7) „Bez poplatků… → +1–3 % rizika/rok“
- Směšuje metriky: náklady typicky snižují očekávaný výnos a zvyšují pravděpodobnost DD/ruiny,
ale univerzální „% rizika/rok“ bez strategie/obrátkovosti/likvidity nedává smysl.
- Navíc „time decay“ (theta) u opcí není poplatek, ale vlastnost payoff.
- Kalkulátor payoff (neřeší skluz/spready v praxi): https://www.tradingblock.com/calculators/long-put-option-calculator
8) „Margin call: typicky ne bez páky“
- I bez „vědomé páky“ může vzniknout riziko nucené likvidace (deriváty, overnight margin, zvýšení
požadavků při volatilitě, broker limity).
- Viz CME margin zdroj výše.
9) „Retail DD ~10–20–50 %“
- Bez zdroje je to dojem; a DD je navíc definicí citlivý (peak-to-trough, denní vs celkový, open vs closed P/L).
- Pro retail CFD existují regulatorní souhrny ztrát retailu (tvrdší opora než neukotvené DD).
- ESMA (omezení CFD, ochrana retailu):
10) „Použij VaR/ES z historie + Monte Carlo“ (neúplné)
- Historická VaR/ES trpí nestacionaritou (režimy se mění).
- Monte Carlo je tak dobré, jak dobré jsou předpoklady (rozdělení, korelace, skoky/gapy).
- Minimum: doplnit stress scénáře + citlivostní analýzu + režimové přepínání.
- Zdroj (FRTB rámec): ¨
https://www.bis.org/bcbs/publ/d352.pdf
## Co z uvedených odkazů je relevantní
11) LuxAlgo (RRR)
- RRR (risk–reward ratio) je užitečné, ale samo o sobě není risk management.
- Musí se spojit s win-rate, distribucí výsledků a náklady.
- https://www.luxalgo.com/blog/how-to-evaluate-risk-reward-ratios-in-trading/
12) Roklen24 (nováček)
- Dobré jako rámec: money management, očekávání ztrátových obchodů.
- https://roklen24.cz/trading-neni-investovani-co-by-mel-vedet-kazdy-novacek/
13) TradingBlock kalkulátor (opce)
- Vhodné pro mechaniku payoff (max loss, breakeven), ale neřeší exekuci a modelové chyby (vol, jumps).
- https://www.tradingblock.com/calculators/long-put-option-calculator
14) Peníze.cz (CFD/páka)
- Relevantní pro vysvětlení, jak margin/páka násobí ztrátu a riziko likvidace.
- https://www.penize.cz/derivaty/429767-investice-s-pakou-jak-funguji-cfd-kontrakty
15) MondFX + Purple Trading (drawdown pojmy)
- Užitečné pro definice DD a komunikaci rizika účtu (High Water Mark apod.).
- https://mondfx.com/what-is-drawdown-in-forex
- https://www.purple-trading.com/cs/25-zakladnich-pojmu-ktere-zrychli-vase-rozhodovani-na-trhu/
## Jak bych doporučení zpřesnil (minimum pro „nepodbíhající“ risk výpočet)
16) Specifikovat metriky a jednotku času
- DD (peak-to-trough), VaR/ES (hladina a horizont), risk-of-ruin.
- U opcí zvlášť:
max loss, path-dependence, gap risk, citlivosti (delta/gamma/vega/theta).
17) Použít více vrstev (ne jen VaR/ES)
- (a) Payoff/mechanika (kalkulátor)
- (b) Náklady exekuce (spread/slippage) podle likvidity a velikosti pozice
- (c) Historická simulace + stresová období (krize)
- (d) Citlivost na režimy (volatilita/korelace) + jumps/gapy
18) Opřít „retail realitu“ o data
- U CFD: regulatorní statistiky/omezení jsou dobrý baseline pro rizika retailu.
- ESMA viz výše.
Shrnutí uvažování (≤6 bodů)
- Text správně míří na hlavní třídy chyb: normalita, náklady, margin, chybějící data.
- Dvě konkrétní číselné věty („2–5ד, „1–3 %/rok“) jsou bez definice/metodiky neobhajitelné.
- „Time decay“ není poplatek; patří do payoff/dynamiky opcí.
- VaR/ES + Monte Carlo nestačí bez stresů a citlivosti na režimy/jumps.
- Lepší je ukotvit riziko přes DD + risk-of-ruin + stresová období + exekuční náklady.
- Pro retail (hlavně CFD) existují regulatorní opory, které jsou tvrdší než dojem.
TOP zdroje (APA)
- European Securities and Markets Authority. (2018-03-27). ESMA agrees to prohibit binary options and
restrict CFDs to protect retail investors [press release].
https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors
- Bank for International Settlements / Basel Committee on Banking Supervision. (2016; revised 2019-01).
Minimum capital requirements for market risk [standard, PDF].
https://www.bis.org/bcbs/publ/d352.pdf
- CME Group. (datum neuvedeno). Margin: Know What’s Needed [education].
https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/margin-know-what-is-needed.html
- LuxAlgo. (datum neuvedeno). How to evaluate risk reward ratios in trading [blog/education].
https://www.luxalgo.com/blog/how-to-evaluate-risk-reward-ratios-in-trading/
- Roklen24. (datum neuvedeno). Trading není investování: co by měl vědět každý nováček [článek].
https://roklen24.cz/trading-neni-investovani-co-by-mel-vedet-kazdy-novacek/
Odhad pravděpodobnosti a vliv rizika v tradingu
Fakta: co přesně znamená „pravděpodobnost“ v tradingu
- Neexistuje jedno univerzální „o kolik“; musíte definovat událost (např. drawdown ≥ 30 %,
margin call, ztráta > X Kč) a časový horizont (den / týden / rok).
- „Vyšší riziko“ se typicky dělá přes větší pozici, páku, margin nebo agresivnější risk-per-trade.
To zvyšuje rozkmit výsledků a pravděpodobnost, že narazíte na pevný limit (margin call, stop, risk-limit).
Fakta: margin přidává nelineární rizika
- U marginu může broker vynutit prodej a můžete ztratit i více, než jste vložil do margin účtu.
(viz FINRA disclosure v odkazech níže)
Ilustrace 1 (modelová): jak páka mění šanci velké ztráty pro daný práh
Předpoklad (jen pro intuici): roční výnos R ~ Normal(μ, σ), např. μ = 10 %, σ = 20 %.
Pákovaný výnos = L * R. Pravděpodobnost „rok dopadne hůř než -30 %“:
- P(L * R < -0.30) = P(R < -0.30 / L)
- z = ((-0.30 / L) - μ) / σ, p = Φ(z)
Dosazení (μ = 0.10, σ = 0.20):
- L = 1×: z = -2.00 -> p ≈ 0.02275 (≈ 2.3 %)
- L = 2×: z = -1.25 -> p ≈ 0.10565 (≈ 10.6 %)
- L = 3×: z = -1.00 -> p ≈ 0.15865 (≈ 15.9 %)
Pozn.: je to zjednodušení
(ignoruje poplatky, skluz, „fat tails“, režimové změny, margin call).
Ilustrace 2 (path-dependent): risk-per-trade a série ztrát
- Když riskujete fixní podíl účtu f na obchod, po N ztrátách v řadě máte kapitál:
K_N = (1 - f)^N
- Pro 50% propad jen sérií ztrát potřebujete:
N ≥ ln(0.5) / ln(1 - f)
Příklady:
- f = 10 % -> N ≈ 6.58 -> 7 ztrát v řadě
- f = 2 % -> N ≈ 34.31 -> 35 ztrát v řadě
Pokud je pravděpodobnost ztrátového obchodu q = 45 % a uděláte 200 obchodů, pak (při nezávislosti obchodů) vychází šance, že se objeví alespoň jedna série
7 ztrát v řadě, asi 33 %.
Pozn.: nezávislost je často nepravdivá (volatility clustering, změny režimu), takže reálně to může být vyšší i nižší podle strategie a trhu.
Proč se odhady v realitě často lámou (fakta + typické confoundery)
- „Fat tails“ a gapy: extrémy jsou častější než v normálním modelu.
- Volatilita se shlukuje (klidné vs. bouřlivé období), korelace se v krizi mění.
- Náklady (spready, skluz, funding), omezení likvidity, nucené likvidace.
- U páky/marginu: denní reset u pákových produktů, divergence od očekávání při držení déle.
Praktický postup (jak odhad dělat správně)
1) Definujte událost a horizont: P(drawdown ≥ X % do T), P(margin call), P(bankrot).
2) Odhadněte rozdělení výnosů (historie + stres scénáře; počítejte s extrémy).
3) Spočítejte metriky: pravděpodobnost překročení prahu, VaR / Expected Shortfall, a simulaci trajektorie (Monte Carlo / bootstrap).
4) Udělejte citlivost: co nejvíc hýbe výsledkem (volatilita, korelace, gapy, náklady, limity).
Shrnutí uvažování
- „O kolik“ jde říct jen po definici události a horizontu.
- Vyšší páka/pozice zvyšuje rozptyl a šanci trefit pevný limit ztráty.
- Risk-per-trade mění pravděpodobnost velkého drawdownu nelineárně (přes série ztrát).
- Margin přidává skoková rizika (margin call, nucený prodej, změny požadavků).
- Odhad bez stresu a simulace je typicky optimistický.
- Správný výstup je interval + scénáře + „co by změnilo názor“.
Závěr
Ano, pravděpodobnost lze odhadovat, ale smysluplně jen pro konkrétní definici rizika; s vyšším
riskem (páka/pozice) typicky roste pravděpodobnost velké ztráty a margin callu nelineárně
Zdroje
- FINRA Rule 2264: Margin Disclosure Statement:
[https://www.finra.org/rules-guidance/rulebooks/finra-rules/2264](https://www.finra.org/rules-guidance/rulebooks/finra-rules/2264)
- SEC / Investor.gov: Updated Investor Bulletin: Leveraged and Inverse ETFs (2023-08-29):
Dá se spočítat pravděpodobnost
Co to znamená: „p = 0,27“ může znamenat „je asi 27% šance, že se to stane“ (ale jen v konkrétní situaci).
Fakt – 3 různé významy p:
Pravděpodobnost události: „zhruba 27× ze 100 podobných pokusů“.
Parametr modelu: „číslo uvnitř výpočtu“ (když je model špatně, číslo může být mimo).
p-value (statistika): „kdyby ve skutečnosti nebyl žádný efekt, jak neobvyklá jsou taková data“.
Interpretace – proč jedno číslo klame:
Mozek má rád jednoduché „ano/ne“, takže z p udělá falešnou jistotu, i když je to jen odhad.
Když se změní podmínky (jiní lidé, jiné prostředí, jiný čas), může se p rychle změnit.
Prakticky – jak s p zacházet správně:
Vždy se ptej „27 % čeho přesně a za jakých podmínek?“
Ber p jako rozmezí („něco kolem 0,27, třeba 0,15–0,40“) spíš než jako přesné číslo.
Udělej 3 scénáře (lepší / normální / horší) a řekni si, co bys dělal v každém.
Předem si nastav, jaká nová informace by ti „přepnula názor“ (a p pak aktualizuj).
Pokud chceš stručné vysvětlení p-value od autority: American Statistical Association (jejich statement k p-values, 2016).
www.amstat.org/about-asa
Z dat jako četnost: někdo spočítal podíl „úspěchů“ v podobných případech (např. 27 z 100).
Z modelu jako výstup pravděpodobnosti: model (typicky klasifikátor / logistická regrese) z dat spočítá „predikovanou
pravděpodobnost“ pro daný vstup.
Z bayesovského odhadu: p je „posterior“ (aktualizovaná pravděpodobnost) po spojení prioru a nových dat.
Z testu hypotézy jako p-value: p vznikne z testové statistiky a jejího rozdělení za platnosti nulové hypotézy; je to „tail
probability“ (pravděpodobnost stejně nebo více extrémních dat).
Ze simulace (Monte Carlo): p je podíl simulací, kde nastala událost, při zadaných předpokladech.
Z expertního odhadu / skórování: p je „přeložené“ skóre (rule-based), často kalibrované na historických datech (může být
špatně přenositelné do nových podmínek).
Interpretace (co si ověřit, abys věděl odkud p opravdu je):
7) Jaká je definice p (pravděpodobnost / parametr modelu / p-value), jaké jsou podmínky (pro koho, kdy, kde) a jaké zdroje dat a metoda výpočtu (model/test/simulace).
Interpretace: „p = 0,27“ v běžné řeči může znamenat „zhruba ve 27 případech ze 100 to dopadne takhle“.
Fakt: Jako pravděpodobnost události je p podmíněná volbou „třídy případů“ (kdy, kde, pro koho, za jakých podmínek).
Fakt: Jako parametr modelu je p číslo uvnitř zvoleného modelu (např. míra, kterou model odhaduje z dat), a jeho význam stojí na tom, že model je vhodný.
Fakt: Jako p-value je p pravděpodobnost (v rámci zadaného statistického modelu) získat data alespoň tak „extrémní“ jako pozorovaná, pokud platí nulová hypotéza; není to „pravděpodobnost, že hypotéza je pravdivá“.
Fakt: Samotná p-value také neměří velikost efektu ani praktickou důležitost výsledku a nemá být jediným „gatekeeperem“ rozhodnutí.
Interpretace: Jedno číslo často svádí k „gist“ závěru (rychlé zkratce typu „spíš ano/spíš ne“), takže p začne působit jistěji, než odpovídá realitě komunikované nejistoty.
Interpretace: Falešná jistota vzniká i tím, že nevidíte nejistotu modelu a to, že při posunu podmínek (drift/režimová změna) se může p rychle změnit, aniž by si toho člověk včas všiml.
Fakt: Aby p něco znamenalo, musíte doplnit „27 % čeho“ (událost), „pro koho“ (populace), „kdy“ (horizont) a „za jakých podmínek“ (podmínění).
Interpretace: Prakticky proto pracujte raději s intervalem/rozsahem (nejlépe predikčním či věrohodnostním ((credible interval)) než s bodem: „p je nejspíš mezi … a …; mimo to už nevěřím“.
Interpretace: Porovnejte scénáře (best/base/worst) a převeďte p na rozhodnutí přes dopady (např. očekávaná ztráta = p × dopad; plus limity pro „tail risk“).
Interpretace: Udělejte rychlou citlivost: které předpoklady (výběr dat, bias, covariáty, prior, měření) p nejvíc hýbou, a ty hlídejte.
Interpretace: Předem si nastavte „co by mi včas změnilo názor“ (nová data, změna mechanismu, drift signály, překročení prahu dopadu) a p průběžně aktualizujte.
nebo druhý příklad
V běžné řeči „p = 0,27“ znamená: „je to asi 27% šance, že se to stane“ (když opakuješ podobnou situaci hodněkrát).
p jako pravděpodobnost události: „Z 100 podobných případů by se to mohlo stát asi 27ד (ale jen v těch podmínkách, pro které to počítáš).
p jako parametr modelu: „Tohle číslo je knoflík uvnitř výpočtu (modelu), který byl nastaven z dat; když je model špatně, i p je mimo.“
p jako p-value (statistika): „Kdyby ve skutečnosti žádný efekt nebyl, p říká, jak moc neobvyklá jsou taková data jako ta, co jsme naměřili“ (není to „šance, že hypotéza je pravda“).
Problém: jedno číslo působí jako „pravda“, protože mozek chce jednoduchý závěr („ano/ne“), ale p je často jen odhad s velkou nejistotou.
Další problém: když se změní podmínky (jiní lidé, jiný čas, jiné prostředí), může se p změnit hodně rychle, i když číslo vypadá přesně.
Praktické poučení: p nikdy neber jako bod („27 % a hotovo“), ale jako rozmezí („něco jako 15–40 %“, pokud ho umíš odhadnout).
Udělej si scénáře: optimistický / realistický / pesimistický a pro každý si řekni, co bys dělal, kdyby nastal.
Ptej se: „27 % čeho přesně? pro koho? v jakém čase? za jakých podmínek?“ (bez toho je číslo skoro k ničemu).
Řekni si dopředu, co by tě přesvědčilo ke změně názoru: „Jaké nové informace by musely přijít, aby p spadlo třeba pod 10 % nebo vyskočilo nad 50 %?“
Zdroje (nejdůležitější):
American Statistical Association. (2016-03-07). Statement on statistical significance and p-values [policy statement].
Wasserstein, R. L., Schirm, A. L., & Lazar, N. A. (2019-03-20). Moving to a World Beyond “p < 0.05” [editorial]. The American Statistician.
Reyna, V. F. (2021-04-12). Gist communication… [peer-reviewed]. PNAS.
Pravděpodobnost a Risk management při sázkách
Probability
sázka bet
Sizable insider buy 500k shares $ASST from Chairman @ColeMacro as stock fell after $SMLR takeover approved. pic.twitter.com/12iUdoHnur
— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) January 14, 2026
1/15/26 Portfolio Update:
— Jim Liu (@jiahanjimliu) January 16, 2026
97.75% $IREN
I trimmed other positions to heavily concentrate into IREN during the drip. There are alot of high flyers IBRX, ASTS, TE, SKYT recently but I am don't mind waiting patiently for IREN:
1. H5-10 Deal in Jan/Feb
2. SW1 Deal March/April
3.…
%20by%20Ansel%20Adams.webp)
— S&J Investments (@SJCapitalInvest) January 9, 2026
$SKYT Technical + Macro Analysis by Gemini 1/20/26
— S&J Investments (@SJCapitalInvest) January 21, 2026
With the recent news and stock performance, I thought it was a good time for a proper Skyt Gemini update
I will admit I am pretty blown away by $SKYT's performance.
I bought $SKYT on Dec 29th at $18.50.
It just closed at… https://t.co/0x7HCVUWG6
Beruško
kam poletíš do peklíčka nebo do nebíčka
Prečo by ste mali využiť všetky legálne spôsoby ako neplatiť dane
Srovnání LLC a C-Corp
Proč Mass, proč? Nejvyšší poplatky za založení LLC a roční poplatky v USA
USA
https://www.danovyraj.cz/usa-31.html
USA: Jak tam založit společnost, jak tam podnikat.
Pohled právník z ARROWS, kteří tam pravidelně působí
tax
